险资长周期考核生效 A股迎“压舱石”资金

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据7月12日消息：险资长周期考核机制正式落地，将深刻影响A股市场格局。7月11日财政部印发的《通知》明确，险资净资产收益率、资本保值增值率考核由“年度+三年周期”调整为“年度+三年+五年周期”，权重分别为30%、50%、20%，进一步强化长期导向。

当前险资运用余额达34.93万亿元，投资A股比例仅11%，距25%政策上限有较大空间。此前短期考核权重高，导致险资对市场波动容忍度低，“长钱短投”问题突出。新规落地后，险资对短期波动的敏感性将显著降低，更易践行长期投资理念，配置权益资产的积极性有望提升。

从资金增量看，若险资增配1%股票资产，可带来约3500亿元资金；三批长期股票投资试点规模2220亿元，叠加2025年起大型险企每年新增保费30%投向A股（预计年增3000亿元以上），合计有望为A股注入万亿元级增量。

这不仅将改善市场资金结构，增强抗风险能力，还能稳定市场波动，推动价值投资氛围形成，为A股回暖提供持续动力。

注：本文基于公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。